Nadie resiste un archivo. Chequealo

Ley 24.130

ACUERDO ENTRE EL GOBIERNO NACIONAL Y LOS GOBIERNOS PROVINCIALES
[...]
En tal sentido se acuerda: [...]

SEPTIMA: Solicitar al Congreso Nacional el tratamiento de los siguientes Proyectos de Ley:

a) Reforma del Régimen Nacional de Previsión Social. (léase AFJPs)

b) Federalización de Hidrocarburos y privatización de Yacimientos Petroliferos Fiscales. El Poder Ejecutivo Nacional afectara los fondos de la venta de las acciones de YPF, que son propiedad de la Nación, a la capitalizacion del Régimen Nacional de Previsión Social.

c) Facultando al Poder Ejecutivo Nacional a cerrar los acuerdos de compensación al 31 de marzo de 1991 por el sector publico Nacional.

d) Privatización de la Caja Nacional de Ahorro y Seguros, Casa de la Moneda y Banco Nacional de Desarrollo. El Poder Ejecutivo Nacional afectara el 50 % de los fondos que se originen con sus ventas al financiamiento de la Reforma de los se Estados Provinciales.

e) Administración Financiera y Control de Gestión.

f) Reforma de la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina.

g) Prorroga de los artículos de las leyes 23.696 - (de Reforma del Estado) y 23.697 (de Emergencia Económica), en vigencia a la fecha de la firma de este acta, por un plazo de 365 días.

¿Quién lo firmó? ¡Hagan sus apuestas!

En la Ciudad de Buenos Aires a los 12 días del mes de Agosto de 1992 se reúnen el Señor Presidente de la Nación Argentina, Don. Carlos Saúl Menem los Señores Gobernadores de las Provincias de: Buenos Aires, Don. Eduardo Duhalde, Catamarca, Don. Arnoldo Castillo; Chaco, Don. Rolando Tauguinas; Entre Ríos, Don. Mario Moine; Formosa, Don. Vicente Joga; Jujuy, Don. Roberto Dominguez; La Pampa Don Ruben Marin; La Rioja, Don. Bernabe Arnaudo; Mendoza Don. Rodolfo Gabrielli; Misiones, Don. Ramón Puerta Río Negro, Don. Horacio Massaccesi; Salta Don. Roberto Ulloa; San Juan, Don. Jorge Escobar; San Luis, Don. Adolfo Rodriguez Saa Santa Cruz, Don. Nestor Carlos Kirchner; Santa Fe, Don. Carlos A. Reutemann; Santiago del Estero, Ing. Carlos Aldo Mujica; Tierra del Fuego, Don. Jose Estabillo; Tucuman, Don. Ramón Ortega; Chubut, Don. Carlos Maestro; y los Señores Vice-Gobernadores de la Provincias de: Córdoba, Don. Edgardo Grosso; Neuquen, Don. Felipe Rodolfo Sapag; y los Señores Ministros de Interior, Don. Jose Luis Manzano, de Economia y Obras y Servicios Públicos, Don. Domingo Felipe Cavallo; el señor Secretario General de la Presidencia de la Nación, Don. Eduardo Bauzá.

¡No se salva ninguno! ¡Mamita!

El Mecon escucha (o lee)?

Hace unos pocos días me había quejado de que desde el Mecon no publicaban más la información fiscal de provincias desde 2007. Casualmente hoy apareció.

Seguramente no sea más que una mera coincidencia, y por más que es información muy vieja (primer trimestre de 2008), saludo esta actualización.

Máxima: 1000 km/h (o cuando los límites no importan)

Si yo viera un cartel como ése en la ruta, a mi viejo y querido Renault 19 1994 (okok, de mi hermano) no le importaría demasiado. No llega (aunque tiene un motorazo).

Algo así es el tope de 5% en los superpoderes. Casi todo se hizo con DNUs como éste, que reasignó nada menos que $36.000 millones.

Entre caníbales

No recuerdo alguna vez de haber entrado a la página del Ministerio de Economía y que la información no esté siendo "actualizada". En principio, uno Además, el pobre ministerio fue desarmado y partido en tres, es difícil seguirle el ritmo a la política. podría decir que la culpa no es de los desarrolladores. En Argentina un Ministro de Economía dura menos que un director técnico. Lo que sí ha sobrevivido a los distintos ministros es el popup molestísimo (y oportunamente bloqueado).

Ahora quizás Boudou no pueda elegir a su propio equipo económico, pero puede darse el lujo de llamar a Charly Alberti para hacer el sitio. Nunca fui muy fanático de Soda. No es nada en particular, como capaz sí tengan algunos, simplemente no me llega.

Así que si no nos van a actualizar los datos (provinciaaaaaas) y los que nos da el INDEC son al menos dudosos, por lo menos ármense un sitio con onda (y que funcione, no como el de Martín).

Desde CqP le deseo lo mejor.

Esperando el ajuste

Hay algo en común entre las crisis asiática de 1997 y la Argentina de 2001: los déficits de cuenta corriente que venían teniendo los países pasaron a ser fuertes superávits de golpe.




En general, los países que tienen déficits de cuenta corriente largos, sostenidos y sobre todo, insostenibles suelen tener una correción brusca. Ahora imaginen un país que hace 20 años que tiene uno, y que encima se chupa el superávit que tiene buena parte del mundo. ¿Va a tener una tremenda correción? Bueno, no tanto.

Ese país es Estados Unidos. Desde 1992 que viene teniendo un déficit de cuenta corriente ininterrumpido. En 2006 llegó a casi u$s 800.000 millones, o 1,6% del PBI mundial de ese momento. Al mismo tiempo, las economías emergentes tenían la situación contraria:



El problema con las cuentas de Balanza de Pagos es que son una identidad. Es decir, no se puede inferir nada directamente de ellas ni hacer ninguna apreciación "normativa". Siguiendo (de nuevo) a Barry Eichengreen, básicamente hay cuatro teorías que tratan de explicar este fenómeno, llamado popularmente "desbalances globales".

La primera, (a la que adhiere el Dr. Doom), es que el déficit de EEUU se debe a una caída en el ahorro nacional, particularmente del sector público (esto es, caída en S). La segunda, es que el atractivo de los inversores por EEUU dio un shock positivo (valga la redundancia) a la inversión (suba en I). La tercera, llamada "savings glut" culpa a una mayor tasa de ahorro en la economía mundial (suba en S*). La cuarta, una mayor aversión al riesgo de las economías emergentes, particularmente las asiáticas, que salieron a acumular reservas, sumado a unos menores retornos a la inversión en esos países (caída en I*).

Sea cual sea la teoría, lo concreto es que la crisis vino. ¿Y el ajuste? Como la economía mundial es una economía cerrada, y el PBI de EEUU representa un 20% del mundial, un ajuste brusco como los de los gráficos de arriba en EEUU implicaría uno similar y opuesto en el resto del mundo. Algo bastante feo para todos.

Al parecer y por suerte, va a ser algo mucho más suave. El FMI estima que el déficit de cuenta corriente de EEUU pasará de 6% de su PBI en 2006 a 3% en 2009, y que seguirá en ese nivel hasta 2014. (OK, no pretendo que le peguen ni siquiera a 2011).

Otra lectura muy buena...

Para leerla entera.

The New Classical model had replaced the old Keynesian model after it became widely believed that the models' shortcomings were partly responsible for the problems we had in the 1970s, and for the theoretical reasons that will be described in a moment. [...] The New Keynesian model solved this by deriving macroeconomic relationships from microeconomic optimizing behavior, and by adopting the rational expectations framework.

Igualmente, no coincido con el artículo del todo, sobre todo con esta parte:

But while the New Classical economists were having their day in the sun, the Keynesians were quietly working behind the scenes to fix the problems that caused the old Keynesian model to go out of favor (or not so quietly in a few cases).

Creo que, así como algunas aplicaciones frecuentistas tienen un toque bayesiano y viceversa, lo mismo pasa con las escuelas económicas. Tanto neoclásicos como neokeynesianos hemos aprendido de las otras escuelas. Pensar que los neoclásicos actuales no toman en cuenta de ninguna manera la rigidez de los precios es tan absurdo como que los neokeynesianos no toman en cuenta ninguna fundamentación micro.

Lo que es (y lo que no es)

Esto no es ni mínimamente un signo de algún cambio cierto (para mejor) en el INDEC:

Boudou anunció cambios en el Indec
El ente dependerá directamente del ministro y un consejo académico evaluará las estadísticas, pero sigue el equipo de Moreno

Esto podría ser

Confirman que los bonos ajustados por CER van a ser "canjeados o recomprados"
Boudou aseguró que está "trabajando en un canje de esos títulos", que están atados a la inflación del Indec; "Buscamos la combinación más adecuada", dijo; dudas de los analistas por la forma de financiación y las condiciones de los nuevos títulos

Mi impresión es la siguiente. El Gobierno parece haberse dado cuenta de que el costo de seguir mintiendo con estadísticas en las que ya nadie cree es muy grande. Sin embargo, salir es costoso también. No sólo desde el punto de vista político, sino desde el financiero: el día que reconozcan la inflación verdadera le van a llover los juicios de los bonos indexados por CER (no creo que se quejen mucho los que tenían la unidad ligada al PBI).

Entonces, rescatar los bonos indexados aparece como una condición necesaria para normalizar el organismo. Ya rescataron los Cuasipar con la eliminación de las AFJPs. También rescataron muchos Préstamos Garantizados en enero. Ya dieron dos pasos, falta menos.

No culpes a la noche

Volví a las clases. La gripe A, así como casi todo en este país, desaparece de los titulares en poco tiempo y la gente se olvida de ella. Ahora, para no retrasar los exámenes, mis clases duran un 50% más. Después de nueve horas (con suerte) de trabajo más alguna que otra actividad previa, me como tres horas de cosas como el Teorema del Index.

Vamos que falta poco.

Nota CqP: uno podría preguntarme qué hago estudiando el Teorema del Index, como ellos, pero me gusta pensar que sí tiene un sentido.

Un comentario sobre los DEGs que va a recibir el BCRA

El FMI anunció la emisión de u$s 250.000 millones de DEGs (Derechos Especiales de Giro) que se repartirán entre los países miembros. A la Argentina le corresponde el 0,97% de ellos. Redondeemos en u$s 2.500 millones.

El FMI parece ser un gran cuco para el Gobierno, salvo cuando de repente nos manda plata de la nada, la cual aceptamos sin demasiada discusión ideológica.

Y es que en realidad, no nos está dando nada. Ya había escrito sobre eso. Es el Central el que va a emitir los DEGs. Les damos muchos pesos, algunos dólares (75% y 25%, para ser exactos), y ellos nos dan los DEGs. Contablemente, sin embargo, aumentará el stock de reservas.

Un comentario extra merece los usos que se le pueden dar. Clarín dice:

3 ¿Para qué se pueden usar?

El Gobierno tiene que decidir qué hace con esos DEG cuando los reciba el 28 de agosto. Puede pagar deuda, depositarlos en la cuenta que la Argentina tiene en el FMI, revenderlos al propio Fondo, a otros países o a inversores a cambio de monedas fuertes o divisas, como dólares o euros, o depositarlos en el Banco Central. En este último caso, el Banco Central lo contabiliza como parte de las reservas internacionales, como contrapartida a la deuda que asume con el Tesoro. Dada la magnitud de la emisión, se estima que podría crearse un mercado de DEG donde países e inversores negocien la compra y venta. Está por verse a qué precio podrían transarse.

4 ¿Qué pasa si la Argentina se desprende de los DEG?

En ese caso la Argentina reduce su participación como accionista del FMI porque disminuye el porcentaje de su cuota. Si vendiese los US$ 2.446 millones, su cuota se reduciría a la mitad, mostrando una debilidad financiera. Algunos países podrían comprar los DEG a la Argentina para diversificar sus reservas y al mismo tiempo ampliar su participación en el FMI. Podría ser el caso de Brasil que buscar ampliar su presencia en los foros internacionales.

No es necesario perder el capital accionario. Una vez que reciba los DEGs, y suponiendo que el Central no pierde reservas, entonces el stock quedará en u$s 46.000 millones + u$s 2.500 millones = u$s 48.500 millones*. Ahora bien, supongamos que se quiere pagar deuda con eso, digamos, el Boden 2012 que vence el 3 de agosto (OK, va a pasar antes de la llegada de los DEGs, supongamos que no). Son u$s 2.200 millones, más o menos lo mismo. (La reforma a la Carta Orgánica del Central que pasó el Gobierno a fin del año pasado le permite pagar deuda en dólares con las reservas. Acá el que paga la deuda es el Tesoro, no el Central, pero sí le otorga las divisas necesarias.)

Ahí hay dos caminos. El primero, es que el Central venda los DEGs y con esa plata pague el Boden. Eso no es tan sencillo. Para que eso ocurra, ante todo, debe conseguirse alguien que esté dispuesto a comprarlos. Además, hay un par de technicalities en el estatuto del Fondo al respecto. La otra es pagar directamente con dólares y dejar los DEGs donde están. Como el dinero es fungible, contablemente da lo mismo.

UPDATE: es valiosa la aclaración de FT en los comentarios.

Nota CqP: obvié los dólares que perdería el Central por la emisión.

Lectura esencial

La nota entera no tiene desperdicio.

El IPC argentino tenía un papel muy importante en las actividades del Mercosur. En el 98 o 99 se tomó una iniciativa en la que colaboré. Había que crear un índice armonizado para todos los países del bloque y Chile. Para armonizarlo necesitábamos un IPC modelo y se utilizó el argentino, porque en términos de cobertura-producto era el más completo. Armonizamos todos, el de Brasil, Paraguay, Uruguay y Chile con la lista de productos tipo o modelos que eran la característica del IPC argentino. Sin dudas, era el más normal de todos. Cuando hubo que hacer lo mismo para los países del grupo andino, seguimos utilizando el IPC argentino como el modelo, con algunos cambios claro. Era y probablemente es el más completo de todos y el más prestigioso a nivel regional. La única crítica era que estaba limitado al Gran Buenos Aires.

Lista CqP: Update 20/07/2009

Agrego más fuentes a la lista.

Food and Agriculture Organization (FAO-ONU) (¡Gracias Mariano T.!)
United States Department of Agriculture (USDA) (¡Gracias Mariano T.!)
Buenos Aires City
Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA)

Como siempre, pueden entrar en el link de arriba o haciendo click acá.

Se acabó la depresión, dice Google

Ya había hablado sobre las búsquedas de Google como variable proxy para estimar la economía. El que las defiende ahora es Larry Summers, director del National Economic Council de Obama. Sugiere que las cosas están mejor porque las búsquedas por "depresión económica", que se habían disparado con la crisis, volvieron a niveles normales.

Of all the statistics pouring into the White House every day, top economic adviser Larry Summers highlighted one Friday to make his case that the economic free-fall has ended.

The number of people searching for the term “economic depression” on Google is down to normal levels, Summers said.

Searches for the term were up four-fold when the recession deepened in the earlier part of the year, and the recent shift goes to show consumer confidence is higher, Summers told the Peterson Institute for International Economics.

Éste es el gráfico de Google Trends, copiándolo a Mankiw:



Nota CqP: curiosamente, después de Estados Unidos, el país con mayor cantidad de búsquedas es Sudáfrica

Contacto

Como me habían preguntado varias veces, ahora me pueden encontrar en natalioruizcqp(en)yahoo.com.ar

No hay mucho más para decir sobre el INDEC...

...pero solamente quiero dejar ver cómo se cae el argumento de un técnicamente técnico del INDEC. Norberto Itzcovich, el nuevo artista del IPC, llamado "hombre de Moreno" por los diarios, intenta refutar las críticas recibidas tan sólo dos días antes en una nota anterior.

Vamos de a poco.

Desde el INDEC no se debe hacer, ni se hace, política económica ni financiera. Para eso existen otros ámbitos e instrumentos idóneos.

Parece algo que deberían tener en cuenta ellos.

En primer lugar, resulta llamativo que el Lic. Barry inicie su análisis a partir de declaraciones mediáticas sobre el Índice de Precios al Consumidor de una ex funcionaria del INDEC que se encuentra procesada en un juicio pena,l en orden a los delitos de falsedad ideológica en concurso con defraudación. Máxime si además se toma en consideración que dicho indicador tenía innumerables y graves falencias, corregidas por la actual administración del Instituto.

Está haciendo un copy & paste de este comunicado del INDEC, al que bien se refirió Musgrave.

Quienes conducían y producían el IPC podían moldearlo a su gusto simplemente porque ellos mismos declaraban los incrementos en la variedad ‘Servicio Doméstico’, con alta ponderación en la canasta.

Habla como si los precios se pusieran a dedo.

Para relevar los precios de esta variedad consideraban una muestra de aproximadamente 20 allegados (incluidos ellos mismos) todos empleados del INDEC y del Ministerio de Economía, en lugar de contar, como corresponde según las prácticas internacionalmente aceptadas, con una muestra probabilística de hogares elaborada ad hoc.

No me consta que haya sido así. Me parece raro de un organismo que releva "decenas de miles de precios". No digo que sea mentira, pero no tengo ninguna prueba de ello.

Entrando en mayor detalle metodológico, resulta llamativo que para quienes ahora desconfían del indicador no resulte relevante que el anterior índice concentrara groseramente la recopilación de precios en zonas donde habita población de alto poder adquisitivo que, en general, constituye un sector de demanda que convalida mayores aumentos de precios.

Los precios en cualquier lugar del país tienen una altísima correlación. Si no suben hoy, suben mañana. Al final todos terminan convergiendo. De hecho, en las provincias a veces las subas se han dado antes que en la capital.

Familiares y allegados a la ex conducción del área donde se elaboraba el IPC trabajaban en consultoras privadas, cuyos intereses están directamente relacionados con la información que brinda el índice.

Definamos "allegados". Yo estoy en el sector privado, pero tengo amigos de la facultad en el sector público. ¿Eso los hace motivo de sospecha?

En tal sentido y en contra de las más elementales buenas prácticas en materia estadística, se enviaba a encuestadores a tomar precios de productos de primeras marcas (variedad-marca), los cuales no se utilizaban en el cálculo de precios.

Mismo de antes. No me da pruebas.

A partir de sus críticas a la forma de elaborar el Índice de Precios al Consumidor, Barry aprovecha la oportunidad para criticar algunas medidas de política económica tomadas por el Gobierno, que no tienen relación alguna con la estadística oficial, confundiendo herramientas descriptivas -estadística- con medidas de política económica.

Al margen de la otra nota, si el INDEC dice que hay 15,3% de pobres en vez de 30%, entonces el Gobierno no necesita tomar medidas urgentes contra la pobreza... Salvo que los pobres mientras tanto siguen ahí.

Más allá de conclusiones parciales y contrapuestas en que puede incurrirse dependiendo del tipo de análisis que se haga sobre la información disponible, resulta incuestionable que cuando el Estado decide poner a funcionar de manera correcta sus Instituciones Técnicas, subsanando viejos vicios del pasado lamentablemente enquistados en las mismas, ello redunda en un beneficio para la mayoría de la población y no en prebendas destinadas a beneficiar a intereses particulares o sectarios.

Por eso es necesario sanear el INDEC y volver a las metodologías del 2006, corrigiendo todas las series.

Adicionalmente para continuar con su razonamiento, el Lic. Barry toma en consideración cifras muy discutibles sobre ‘fuga de capitales’ (u$s 43.000 millones). Existen diversas interpretaciones técnicas acerca de qué conceptos se incluyen en lo que habitualmente se considera ‘fuga’. Muchos de ellos de ninguna manera pueden considerarse como desconfianza en la economía doméstica. De todas formas, tomando en consideración los años 2007 y 2008 ninguna de las cifras usualmente utilizadas para este concepto se acercan a la vertida por el autor de la nota -Activos del Sector Privado No Financiero de la Balanza de Pagos (u$s 30.339 millones) o Formación de Activos Externos del SPNF del Mercado Único Libre de Cambios (u$s 31.978 millones)-.

Una a favor. De la Balanza de Pagos del INDEC, tengo u$s 32.161 millones de fuga para el período 2007-2008. Sin embargo, en el primer trimestre de 2009 tengo u$s 4.643 millones y en el segundo, más de u$s 7.000 millones (usando para este último una estimación en base al BCRA). Total: u$s 43.500 millones. Le pifió al período.

La desconfianza que según Barry habría generado la ‘manipulación’ del IPC hizo que salieran del país una cantidad importante de divisas. Cabe preguntarse entonces si se habrán manipulado los índices de precios en todos los países emergentes, dado que la mentada ‘fuga’ fue un proceso global producto, principalmente, de la crisis financiera internacional.

Hubo fuga de capitales en muchos países emergentes cuando estalló la crisis, es cierto. Pero ya volvieron a entrar, lo que provocó entre otras cosas la apreciación de sus monedas (Chile y Brasil, por ejemplo). En cambio nosotros seguimos fugando. Además, el valor trimestral más alto de fuga se dio en el segundo y el tercer trimestre de 2008, en pleno conflicto con el campo, demostrando la desconfianza en la política económica. Justamente, no culpa sólo al IPC sino a una serie de decisiones y medidas adoptadas sucesivamente por el gobierno nacional (el destructivo e interminable enfrentamiento con los productores agropecuarios, la reestatización del sistema jubilatorio, ídem de Aerolíneas Argentinas, etc.), que mellaron la confianza pública.

Dejemos de defender lo indefendible.

¿Por qué estamos haciendo esto?

Dedicado a todos los estudiantes de posgrado.

Firefox en el trabajo

El Firefox me facilita mucho la vida para trabajar con respecto a otros navegadores (el agregado Down Them All es simplemente imprescindible). Hay muchos lugares donde no se puede usar, porque los trabajadores no pueden instalar nada.

Uno de esos lugares es el Departamento de Estado de EEUU. En una conferencia, uno de los trabajadores del DoE le pide nada menos que a Hillary Clinton que le instalen el Firefox. Recibe un aplauso del auditorio. Vayan al minuto 26:33.



Hillary medio como que no sabe dónde meterse, le pregunta a un asesor. El asesor contesta "there is no free lunch": si quieren el Firefox, va a haber que capacitar a los de sistemas.

Ciudad vacía

Es impresionante, pero no hay nadie en la calle. Nadie. Estamos todos con las clases suspendidas. Mi hermana de vez en cuando hace la tarea que le dejan por internet. Yo hoy viajé en hora pico en el subte con la mitad de los asientos vacíos, me pude sentar por primera vez desde las vacaciones de verano. El tren, que suele ir hasta la maceta, también lo tomo semi vacío. El taxista con el que hablé el domingo quejándose de los viajes que dejó de levantar. Hoy en el 59 pasé de llegar 15 minutos tarde al trabajo desde el kinesiólogo a llegar cinco minutos temprano (creo que sólo me falta el premetro, que no tomo casi nunca).

Algunos amigos míos van sólo dos o tres días por semana a trabajar, para minimizar las posibilidades de trabajo (UPDATE: léase "posibilidades de contagio) (normativa impulsada por sus respectivos jefes).

Realmente, no hay nadie. Todo está paralizado. Hora de tirar mis pronósticos de crecimiento para abajo en el tercer trimestre.

¡Son los medios, estúpido!

Paul Krugman se queja, desde el New York Times, sobre la atención que le ponen los medios a algunas voces (y a otras no) sobre el debate por el plan de estímulo fiscal:

One of the mysteries of the way issues are covered in much of the news media is how certain views get ruled “out of the mainstream” and just don’t get covered — even when many well-informed people hold those views.

The most notorious example was during the buildup to the Iraq war: skepticism about the case for war was treated as a fringe view, even though the evidence being presented by the hawks was flimsy on its face, and the ranks of the skeptics included a number of people with excellent national-security credentials.

But in a way, the implicit censorship on the stimulus debate is even stranger. During the initial discussion of the stimulus, the debate was framed almost entirely as a debate between Obama and those who said the stimulus was too big; the voices of those saying it was too small were largely frozen out. And they still are — if it weren’t for my position on the Times op-ed page, there would be hardly any major outlet for Keynesian concerns.

And here’s the thing: in this case, there isn’t any hidden evidence — you can’t argue that the CIA knows something the rest of us don’t. And the voices calling for stronger stimulus are, may I say, sorta kinda respectable — several Nobelists in the bunch, plus a large fraction of the prominent economists who predicted the housing crash before it happened.

But somehow, the pro-stimulus people are unpersons. Who makes these decisions?

Viene bastante al caso, creo yo, ya que acá están llevando el debate hacia los medios de comunicación, cosa que yo veo bastante seria (¡y el debate está pasando por ver gratis el partido del domingo!). A todo esto, ¿alguien tuvo la gracia de recibir el Argentino? Después se quejan...

Nota CqP: el título del post de Krugman se llama "unperson", una de las razones por las que elegí citarlo.

Enroque

avanzo un paso, retrocedo
y vuelvo a preguntar
que algo cambie,
para no cambiar jamás
todo es imperfecto amor
... y odio

Muchachos, no es tan difícil

Leo del Ámbito:

Se adelanta el Gobierno y prepara ya nuevo Indec

Se habla ahora de la creación de un Sistema Nacional de Estadística Pública, que involucre también a organismos provinciales de medición y genere un nuevo esquema que deje atrás el costo político que debió pagar el kirchnerismo en la cuestionada política de control de precios.

Me huele a pescado podrido. Si me siguen mostrando inflación del 5% no sirve de nada. ¿Se acuerdan de cuando cambiaron el IPC?

Presentaron el nuevo IPC, que tiene el sello de Moreno
Medirán 440 tipos de productos, la mitad de los actuales, y cambiará su incidencia en el índice

A ver si nos dejamos de joder. El problema no es el INDEC, el problema es la intervención. Vuelvan hacia atrás, muestren números razonables y la gente les va a volver a creer.

Nota CqP: de cualquier manera, si piensan reestablecer el INDEC creo necesario un cambio de nombre.

¿No se olvidó de alguien?

Un amigazo Lula.

"El G8 no tiene más razón de ser, a menos que sea para debatir otros temas que los grandes equilibrios internacionales", declaró el presidente brasileño en una entrevista publicada el martes por el cotidiano francés Le Monde.

"La economía mundial necesita foros multilaterales que comprendan los del grupo BRIC (Brasil, Rusia, India, China), Indonesia, Sudáfrica, México, los países árabes", precisó.

El juego de las diferencias

Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina. Ley 24.144. 1992 vs. 2008

1992

Artículo 20: El Banco sólo podrá financiar al gobierno nacional a través de la compra, a precios de mercado, de títulos negociables emitidos por la Tesorería General de la Nación.

El crecimiento de las tenencias de títulos públicos del banco, a valor nominal, no podrá ser superior al diez por ciento (10 %) por año calendario, ni superar el límite máximo dispuesto en el artículo 33.

2008

ARTICULO 20. — El Banco podrá hacer adelantos transitorios al Gobierno nacional hasta una cantidad equivalente al DOCE POR CIENTO (12 %) de la base monetaria, constituida por la circulación monetaria más los depósitos a la vista de las entidades financieras en el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, en cuentas corrientes o en cuentas especiales. Podrá además, otorgar adelantos hasta una cantidad que no supere el DIEZ POR CIENTO (10 %) de los recursos en efectivo que el Gobierno nacional haya obtenido en los últimos DOCE (12) meses. En ningún momento el monto de adelantos transitorios otorgados, excluidos aquellos que se destinen exclusivamente al pago de obligaciones con los organismos multilaterales de crédito y al pago de obligaciones en moneda extranjera, podrá exceder el DOCE POR CIENTO (12 %) de la base monetaria, definida precedentemente. Todos los adelantos concedidos en el marco de este artículo deberán ser reembolsados dentro de los DOCE (12) meses de efectuados. Si cualquiera de estos adelantos quedase impago después de vencido aquel plazo, no podrá volver a usarse esta facultad hasta que las cantidades adeudadas hayan sido reintegradas.

1992

Artículo 38: Las utilidades realizadas y liquidadas se afectarán prioritariamente a la capitalización del banco.

Las utilidades que no sean capitalizadas se utilizarán para el fondo de reserva general y para los fondos de reserva especiales hasta que los mismos alcancen el cincuenta (50) por ciento del capital del banco. Una vez alcanzado este límite las utilidades no capitalizadas o aplicadas en los fondos de reserva, deberán ser transferidas libremente a la cuenta del gobierno nacional.

Las pérdidas realizadas por el banco en un ejercicio determinado, se imputarán a las reservas que se hayan constituido en ejercicios precedentes y si ello no fuera posible afectarán al capital de la institución, en cuyo caso el gobierno nacional deberá hacer el aporte correspondiente para restituirlo durante el año fiscal siguiente.

2008

ARTICULO 38. — Las utilidades que no sean capitalizadas se utilizarán para el fondo de reserva general y para los fondos de reserva especiales, hasta que los mismos alcancen el CINCUENTA POR CIENTO (50%) del capital del Banco. Una vez alcanzado este límite las utilidades no capitalizadas o aplicadas en los fondos de reserva, deberán ser transferidas libremente a la cuenta del Gobierno nacional.

Las pérdidas realizadas por el Banco en un ejercicio determinado, se imputarán a las reservas que se hayan constituido en ejercicios precedentes y si ello no fuera posible afectarán al capital de la Institución. En estos casos, el Directorio del Banco podrá afectar las utilidades que se generen en ejercicios siguientes a la recomposición de los niveles de capital y reservas anteriores a la pérdida.



Algunas, por lo menos, quedan más o menos parecidas:

2008

ARTICULO 3º — Es misión primaria y fundamental del Banco Central de la República Argentina preservar el valor de la moneda.

Las atribuciones del Banco para estos efectos, serán la regulación de la cantidad de dinero y de crédito en la economía y el dictado de normas en materia monetaria, financiera y cambiaria, conforme a la legislación vigente.

El Banco Central de la República Argentina deberá dar a publicidad, antes del inicio de cada ejercicio anual, su programa monetario para el ejercicio siguiente, informando sobre la meta de inflación y la variación total de dinero proyectadas. Con periodicidad trimestral, o cada vez que se prevean desvíos significativos respecto de las metas informadas, deberá hacer público las causas del desvío y la nueva programación. El incumplimiento de esta obligación de informar por parte de los integrantes del directorio del Banco Central de la República Argentina será causal de remoción a los efectos previstos en el artículo 9º.

En la formulación y ejecución de la política monetaria y financiera el Banco no estará sujeto a órdenes, indicaciones o instrucciones del Poder Ejecutivo nacional.

El Banco no podrá asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen condicionar, restringir o delegar sin autorización expresa del Honorable Congreso de la Nación, el ejercicio de sus facultades legales.

El Estado nacional garantiza las obligaciones asumidas por el Banco.

Salvo expresas disposiciones en contrario establecidas por ley, no serán de aplicación al BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA las normas, cualquiera sea su naturaleza, que con alcance general hayan sido dictadas o se dicten para organismos de la Administración Pública Nacional, de las cuales resulten limitaciones a la capacidad o facultades que le reconoce la presente Carta Orgánica.

¿Deflación? ¿Qué deflación?

(No, Moreno no llegó a CqP todavía).

Hace un par de semanas iba a escribir este mismo post, me olvidé y escribí otra cosa. Lo tenía medio olvidado, pero esta semana leí algo parecido en otro blog de la BEA. Dije pucha, me ganaron de mano. Lo leí y me di cuenta de que decía exactamente lo contrario a lo que iba a poner, lo que motivó que reflotara el borrador (que, para mi decepción, era solamente un título y una línea, estoy medio vago). Además, cuando lo iba a hacer orginalmente el IPC de la zona Euro estaba en 0% y ahora tengo efectivamente deflación, lo cual está bueno.

Los economistas en EEUU tienen más volatilidad en sus pronósticos que nosotros, que al menos podemos decir que no tenemos estadísticas confiables. A algunos les preocupa la deflación, a otros la inflación, y a otros la híper. Dejando de lado este último grupo, los otros dos tienen buenos argumentos para estar preocupados. Los primeros tienen un punto a favor: hay deflación allá. Los segundos dicen, perá, duplicamos la base monetaria, emitimos u$s 800.000 MILLONES (tres PBIs argentinos), por más que eso esté en los bancos en algún momento eso va a pegar en los precios.

Mi impresión: los precios en EEUU y Europa bajan en parte por la recesión, pero lo principal es la caída de los precios de las materias primas al estallar la burbuja, fundamentalmente de las energéticas y todo lo que tenga que ver con ellas (naftas, gas, transporte).

Vamos por partes. Primero, un gráfico de los índices de precios de EEUU y Europa.



Efectivamente, muestran deflación. Pero no nos quedemos ahí. Veamos el índice de precios de materias primas que hace el FMI.



Este índice es mucho más útil que poner veinte líneas, con cada una de los commodities, básicamente hacen todos algo parecido. Claramente se ve la burbuja, el pico en julio, el desplome después y una pequeña recuperación en los últimos meses. El correlato se ve en los precios de los alimentos y de la energía.





Ahí vemos cómo se desaceleran fuertemente las inflaciones de ambos grupos y la abrupta caída de los precios de la energía*. Ahora, excluyamos esos dos del resto de los IPCs:



Uno bien podría decir que esto se ha repetido antes y está bien que alguno diga que la definición de deflación es caída en los precios del IPC y no del IPC core. Lo que yo quiero ilustrar acá es a qué se debe fundamentalmente esta caída.

Después de todo, es sólo mi impresión.

Nota CqP: Es curioso cómo en el resto del mundo cuando el precio internacional del petróleo cae, la nafta también.

Sin clases

Me suspendieron las clases un par de semanas por la gripe. Eso sí, sigo viajando hacinado en tren todos los días, por lo que las probabilidades de contagiarme no han cambiado mucho. Igual, no me preocupa mucho tampoco, ya estoy curado de espanto.

Hay algunos amigos que recibieron la noticia con gusto, otros no. Yo estoy dentro del segundo grupo. En la maestría no tenemos vacaciones en el medio de los trimestres y el cronograma ya venía bastante apretado. Además de las clases durante la semana, ya tenía dos clases los sábados y se está hablando de que ahora es posible que vaya a tener también los domingos. En fin, sin vida por un tiempo cuando retome.